【万家基金刘洋:把握周期与成长投资机遇】寻找景气向上的行业,聚焦优势龙头公司,是万家基金基金经理刘洋的投资框架,也是他近10年打磨进化出应对市场风格变换的有力武器。银河证券数据显示,2021年,万家瑞隆混合收益率为58.06%,在偏股型基金中排名9/692.数据显示,刘洋从2018年9月18日任职以来,任职总回报率为200.44%,任职年化回报率为39.7%。

寻找景气向上的行业,聚焦优势龙头公司,是万家基金基金经理刘洋的投资框架,也是他近10年打磨进化出应对市场风格变换的有力武器。银河证券数据显示,2021年,万家瑞隆混合收益率为58.06%,在偏股型基金中排名9/692.数据显示,刘洋从2018年9月18日任职以来,任职总回报率为200.44%,任职年化回报率为39.7%。

古人云:“察势者明,趋势者智,驭势者独步天下。”在新年风口切换之时,始终保持对行业趋势变化敏感性的刘洋正择机而动。随着采访的深入,“景气先锋”刘洋的一张“春耕图”徐徐展开。转基因育种、稳增长、新能源将是他拟担纲的万家景气驱动开年布局的重点。

毕业于上海社会科学院的财政学硕士刘洋,在研究员阶段先后覆盖了食品饮料、农业、建筑、有色、化工、交运等行业,农业和周期股是他积淀多年的核心能力圈。随着投资经历不断加深,从擅长的领域向外拓展,刘洋的能力半径也在和市场的交叉印证中逐步优化提升,最终成为能力圈宽广的基金经理。

作为研究宽度和研究深度均强的基金经理,刘洋的投资框架朴素而鲜明,注重高景气度行业、把握细分行业龙头。

在判断行业景气度上,刘洋能够敏锐地察觉到行业各类数据的变化。紧密跟踪价格、产能、订单、库存、财务数据等多个指标判断景气度,并通过深度调研行业产业链加以验证。

对刘洋来说,在配置组合时,行业景气度的把握尤为重要。震荡行情下优势行业相对稀缺,自己倾向于选择三四个景气向上、确定性强的行业布局,在个股选择上,则“因地制宜”,分散到几只股票中均衡配置,并根据市场情况在集中度上进行灵活调整。

此外,刘洋对于高景气度行业的看好并非一成不变,而是不断观察新的变化,进行动态调整。在达到设定目标价获得利润后,果断进行止盈,力求提升投资胜率,有效地抑制了风险。

在深入调研中,刘洋前瞻性挖掘出种子行业这一颇有些小众的领域,从中捕捉到“种子兼具周期和成长双重属性”的机会。在他看来,该行业周期向上,一是因为目前全球粮价上涨,种子价格已经进入上涨周期;二是由于国内种子行业一直处于去库存的状态,一旦库存出清叠加粮价上涨,种子行业有望迎来量价齐升。

从成长属性看,刘洋认为,首先,粮食安全关系到国计民生,种子行业的发展获得政策大力支持;其次,当前时间点,农业尤其是种子行业知识产权保护力度空前,有望有效打击“套牌”、抄袭等侵权行为,有助于提升行业集中度;再次,转基因技术将大幅提升产业链利润空间,转基因种子提价接受意愿高,行业空间有望翻倍。最后,拥有转基因品种的公司将对传统种子公司形成降维打击,行业龙头公司有望加速成长。

刘洋对周期成长的把握,在转基因育种投资机会的发掘上体现得淋漓尽致。在访谈中他也提到,“我其实是在周期里精选有成长属性的公司,周期和成长并不能完全割裂,很多成长股也有一些周期属性。”

正在发行的万家景气驱动拟由刘洋担纲,他表示,除了会继续配置转基因育种板块,还会重点关注稳增长、新能源两大板块。

“稳增长相关领域可分为传统基建产业链、房地产产业链、新基建三大板块。” 刘洋表示,2021年下半年以来,随着经济增长趋缓,政策基调逐步向“稳增长”倾斜。稳增长板块整体估值便宜,且部分优质标的具有一定的成长和消费属性,稳增长板块有较好的投资价值。

刘洋表示,整个新能源大板块的景气度非常高。一方面,新能源车是不可逆的趋势,这个产业链足够长,从上中下游发掘,会有较好的投资机遇。另一方面,受益风电、光伏平价以及电价上涨,行业基本面持续向好,新能源运营板块在2022年也有望继续维持高景气度。

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